央行日前公布的2008年第二季度全国城镇储户问卷调查显示，全国房地产市场观望气氛依然浓厚。调查显示，未来三个月打算购买住房的居民占比本季为15.1%，虽较上季微升0.5个百分点，但仍为历史次低水平。调查的七大城市中，除北京外，居民的购房意愿均较上季度下降。与此同时，不少城市纷纷传来房市交易量萎缩、开发商资金紧张的消息。一时间，部分城市政府和商业银行对未来房价会否进入下降通道、会否引发金融风险顿生担心。
首先，我们应当承认的一个事实是，即使和西方发达国家相比，我国当前的房价也高得离谱。据学者时寒冰研究，即使从绝对值上看，中国的房价与美国的房价已比较接近。他分析说，当房屋作为居住需求即消费需求时，决定房价的是居民的实际消费能力，通常用房价与家庭可支配收入比来表示。在这一指标上，北京、深圳、上海等城市已经超出了世界银行标准的三倍以上；当房屋作为投资需求时，决定房价的力量是房屋租金，国际上通常用租售比来表示，而现在不少人所购买的房屋如果用于出租远不足以偿还银行利息，甚至在房屋快报废时还不能收回投资。这一切都说明，中国房市不仅存在泡沫，而且泡沫已经非常严重。另根据光大证券分析师赵强的研究结果，从房价收入比来看，我国房价超出负担能力30%—40%。也就是说，我国房价被高估了30%—40%。
其次，我们不能忽视的另一个事实是，全国房价不论是同比还是环比目前并没有进入下降通道。1至5月份全国70个大中城市房价统计显示，今年5月份全国商品住宅价格同比上升10.2%，涨幅仍然是在10%以上的高位；只有30%的城市环比微幅下降仅0.1%，多达2/3的城市环比是上升。因此，要说房价将进入下降通道实属牵强。
再者，从国家发改委本月初披露的情况看，全国空置商品住房是在减少而并非是在增多。统计数据显示，到4月底，全国空置商品住房12464万平方米，同比减少1.9%。并且，今年1至4月，房地产开发土地购置面积、完成土地开发面积、房屋施工面积、新开工面积、商品住房竣工面积这几大指标都是上升的，只有几个销售面积指标出现了仅一两个百分点的微降。这些数据说明，今年以来全国房屋销售进展还是相当不错的，销售面积的微幅下降只能从另一个角度证明购房人的观望情绪有所增强，并不能说明交易量在明显萎缩。