今年上半年，房地产商期待的“回暖”和“旺季”并没有真正出现，“销售萎缩”和“资金紧张”成为了行业的两大主题。国家统计局最近公布的数据显示，6月份，“国房景气指数”为103.08，比5月份回落0.26点，比去年同月回落0.55点，这已是该指数连续第7个月环比回落，并首次出现了同比下滑。显然，在房地产市场的深度调整中，地产商“冷市”谋变也将是必然的趋势。

　　近期，SOHO中国（00410.HK）旗下的三里屯项目开盘一周预售43.5亿元，销售率近50%；为这种谋变做了某种注解，商业地产或许是一大避风港。此次三里屯SOHO良好的销售业绩也正是来自于商业和写字楼部分。

　　房地产业的周期性波动曾让很多香港的地产商折戟，但是，以恒隆和新鸿基为代表的香港地产公司，将商业地产（也叫出租物业或是持有型物业）作为是整体资产的重要组合，用以平衡开发物业的波动性，是地产低谷阶段抗击行业周期的有力工具。

　　现在，内地不少有实力的企业正在加大商业地产的资产配置，获取稳定的现金流，以便在周期波动中预留足够的安全边际。比如中粮置业就计划，在未来5年内，发展6至8个以“大悦城”为统一品牌的商业项目。业内人士指出，在国内高通胀将会持续的预期下，缺少稳妥投资渠道，也使得购买优质地段的商业地产成为一种投资选择。

　　如果说，地产投资一定程度上向商业地产倾斜是一种谋变的策略，那么经营理念的变化，则可能是一种战略上的转型。